澳洲联储副行长警告通胀恶化 11月加息概率42%

澳洲联储副行长警告通胀恶化 11月加息概... Latest News

2026年10月21日，澳大利亚储备银行（RBA）副行长安德鲁·豪瑟在悉尼花旗投资会议上发出严峻警告：通胀前景已“显著恶化”，家庭和企业对物价回落的信心正在动摇。市场随即调整预期，将11月加息概率推高至42%。这是继9月失业率升至五年新高后，澳洲经济面临的又一重大压力信号。

通胀预期脱锚：“央行的噩梦”

豪瑟在会议中直言，储备银行的联络项目和企业调查显示，越来越多企业开始认为3%至3.5%的通胀率将成为“新常态”。他警告：“我们看到一些迹象表明，部分民众不确定我们是否能将通胀拉回目标区间，或者至少无法在合理时间内实现。”豪瑟将此称为“央行的噩梦”，并强调“绝不能让预期偏离目标”。根据澳洲联储的官方目标，通胀率须维持在2%至3%之间。

市场加息预期急剧升温

基于LSEG数据，市场定价显示11月加息概率已从一周前的不足20%飙升至42%。此前，9月失业率攀升至五年高位，曾一度削弱加息预期。但豪瑟的讲话迅速扭转了市场情绪。澳洲联邦银行经济学家表示，豪瑟的措辞比预期更为强硬，若11月会议前通胀数据继续高企，加息可能性将进一步上升。

通胀数据与目标仍有距离

澳大利亚统计局（ABS）9月30日发布的数据显示，8月消费者价格指数同比上涨4%，远高于澳洲联储2%至3%的目标区间。核心通胀指标同样顽固，服务业价格涨幅尤其突出。豪瑟指出，高通胀持续的时间越长，其对经济行为的侵蚀就越深，企业定价习惯的改变是央行最不愿看到的局面。

劳动力市场出现裂缝

尽管通胀高企，劳动力市场已显露疲态。9月失业率达到五年新高，表明经济增速放缓正在传导至就业领域。豪瑟承认，劳动力市场松动有助于缓解工资上涨压力，但若通胀预期固化，就业状况进一步恶化将让央行陷入“滞胀”困境。澳洲联储面临平衡通胀与就业的双重挑战。

关键指标对比表

企业与消费者信心承压

豪瑟在演讲中透露，储备银行的“联络项目”显示，许多中小企业已开始将更高的成本转嫁给消费者，并计划在未来继续提价。这种“工资—物价螺旋”的风险正在上升。消费者信心指数则持续低迷，家庭储蓄率下降，实际收入增长乏力。统计局数据显示，第二季度家庭支出增速放缓至0.3%，为疫情以来最低。

11月利率决议前瞻

澳洲联储下次利率决议将于11月初公布（墨尔本杯日）。经济学家观点分歧：一部分认为通胀顽固应果断加息，另一部分担心经济放缓可能导致衰退。豪瑟的表态并未明确暗示加息，但他反复强调“不能让通胀预期脱锚”。市场普遍预期，若10月底公布的第三季度CPI数据依旧高企，加息概率将突破50%。

Q1：为什么豪瑟称通胀预期脱锚是“央行的噩梦”？

A1： 因为一旦企业和家庭认为高通胀将长期持续，他们就会提前提价并要求更高工资，从而形成自我实现的通胀螺旋，使央行需要付出更大代价才能压降物价。豪瑟指出，当前已有企业将3%-3.5%的通胀视为“新常态”，这直接威胁到2%-3%的政策目标。

Q2：11月加息可能性有多大？主要取决于什么？

A2： 根据LSEG市场定价，目前概率为42%。最终是否加息取决于10月底发布的第三季度CPI数据以及未来两周的经济指标。如果核心通胀未明显回落，加息将是大概率事件。豪瑟的讲话已为市场做好心理铺垫。

展望未来，澳洲联储必须在控制通胀与维护就业之间谨慎前行。豪瑟的警告意味着，11月加息的大门并未关闭，而是一扇可能随时开启的旋转门。经济数据将在未来两周成为关键裁判。

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澳洲联储副行长豪瑟称通胀前景“显著恶化”，企业预期3-3.5%通胀成新常态。市场预计11月加息概率升至42%，8月CPI仍处4%高位。深度分析澳大利亚经济与利率走向。