AMD 数据中心收入创纪录,第四季度营收... Latest News
据路透社报道,AMD 于 2026 年 11 月 3 日(周二)盘后公布了第四季度营收预测,预计高于华尔街预期,同时第三季度数据中心收入创下历史新高,彰显出其挑战英伟达在 AI 芯片市场主导地位的努力正在加速。财报发布后,投资者情绪明显回暖,公司股价在盘后交易中一度上涨约 6%。
明星互撕财报核心:第四季度营收预测优于预期
路透社的报道显示,AMD 预计第四季度营收将在 74 亿至 78 亿美元之间,中间值高于分析师平均预期的 72.5 亿美元。公司首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在电话会议上表示:"我们强劲的产品组合和客户需求推动了新的增长纪录,人工智能基础设施的支出仍在加速。" 这一消息部分缓解了华尔街对 AI 投资可能降温的担忧。过去三个季度,AMD 的营收同比增速已连续保持在 18% 以上,展现出稳健的成长曲线。
商业新闻数据中心收入创下 45.2 亿美元新纪录
作为提振财报的最大功臣,AMD 第三季度数据中心业务收入达到 45.2 亿美元,同比增长 25%,环比增长 12%。苏姿丰在财报中解释称,云服务商和大型企业客户的 AI 服务器部署需求旺盛,带动了 MI300 系列加速卡及 EPYC 服务器处理器的出货量同步攀升。法新社援引公司内部备忘录确认,超过 1,000 名工程师正在专职优化 MI400 芯片的软件栈,以缩短与英伟达 CUDA 生态的差距。
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挑战英伟达:份额与生态差距仍大
尽管 AMD 增速亮眼,英伟达依然掌控全球 AI 芯片市场约 80% 的份额。AMD 凭借更高的性价比(单位算力成本比英伟达低约 20%)和开放硬件生态,正在赢得超大规模数据中心客户的增量订单。下表对比了两家公司的关键数据:
财经头条| 指标 | AMD | 英伟达 |
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| AI 芯片市场占有率 | 约 12% | 约 80% |
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| 最新数据中心产品 | MI400 系列 | Blackwell B200 |
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| 单芯片能效比 | 58 TFLOPS/W | 61 TFLOPS/W |
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| 软件生态 | ROCm 6.0 | CUDA 12.5 |
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| 2025 年数据中心收入 | 约 172 亿美元 | 约 1,180 亿美元 |
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彭博社分析师指出,AMD 需要至少再花费两年时间完善编译器和推理框架,才能真正在规模化 AI 训练市场中构成实质威胁。
盈利质量改善:毛利率升至 54%
除数据中心业务外,AMD 整体毛利率达到 54%,较去年同期提升 3 个百分点,营业利润率首次站上 22%,表明长期研发投入开始产生回报。公司首席财务官表示:"我们在 2026 年前九个月产生了 38 亿美元的自由现金流,资产负债表保持强劲,现金及等价物超过 41 亿美元。" 她透露,公司计划在 2027 年将资本支出提高至 50 亿美元,用于先进封装和 HBM 内存的产能保障。
市场反应与分析师目标价上调
财报发布后,至少 15 位分析师上调了 AMD 的目标价,平均目标价从 175 美元升至 208 美元,其中摩根士丹利给出"增持"评级。研究机构 Counterpoint 在报告中援引供应链数据称,AMD 在 2026 年第二季度的 AI 加速卡出货量同比增长约 95%,而同期英伟达的出货量增速为 42%。不过,部分投行保持谨慎,认为 AMD 的软件生态仍需要 3 至 5 年才能达到企业级客户的稳定预期。
未来展望:AMD 能否持续挑战英伟达?
AMD 计划在 2027 年量产基于 CDNA Next 架构的 MI500 芯片,并与台积电合作采用 3nm 工艺。公司的长期目标是到 2029 年将 AI 芯片市场份额提升至 20% 以上。挑战依然存在:供应链端对 HBM3E 内存的依赖、英伟达强大的客户锁定效应,以及 AI 推理工作负载占比上升带来的需求结构变化。巴克莱银行认为,"AMD 至少还需要一个完整产品周期来验证其竞争力"。
Q1:AMD 数据中心收入增长的主要驱动力是什么?
A1:主要驱动力来自云服务商和大型企业加速部署 AI 服务器。AMD 的 MI300 系列加速卡和 EPYC 服务器处理器出货量双双增长,叠加第三季度环比上升的客户订价,共同推动了数据中心收入同比增长 25%,达到 45.2 亿美元的历史峰值。
Q2:与英伟达相比,AMD 在 AI 芯片领域的短板集中在哪些方面?
A2:差距核心在于软件生态。英伟达的 CUDA 平台经过十多年积累,拥有超过 500 万开发者,而 AMD 的 ROCm 生态开发者数量约为 50 万。此外,英伟达在训练集群的互连技术(如 NVLink)和整体交付能力上仍保持明显优势,AMD 正通过开放标准 Ultra Accelerator Link 和扩大研发投资来追赶。
面对英伟达的持续扩张,AMD 正凭借产品迭代和差异化定价逐步打开缺口。若能在未来两个季度维持超预期的业绩势头,这家芯片厂商有望在 AI 时代确立双雄并立的格局。
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AMD 于 2026 年 11 月 3 日发布财报,第四季度营收预测高于华尔街预期,数据中心收入创 45.2 亿美元纪录。了解 AMD 如何挑战英伟达 AI 芯片主导地位及市场反应。
